投牛策略二季报点评：鹏华国证半导体芯片ETF基金季度涨幅-0.39%

本站消息，日前鹏华国证半导体芯片ETF基金公布二季报投牛策略，2025年二季度最新规模52.05亿元，季度净值涨幅为-0.39%。

从业绩表现来看，鹏华国证半导体芯片ETF基金过去一年净值涨幅为34.78%，在同类基金中排名828/2897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为23.87%。而基金过去一年的最大回撤为-19.71%，成立以来的最大回撤为-60.72%。

从基金规模来看，鹏华国证半导体芯片ETF基金2025年二季度公布的基金规模为52.05亿元，较上一期规模46.61亿元变化了5.43亿元，环比变化了11.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.35%，无债券类资产，现金占净值比0.87%。从基金持仓来看投牛策略，该基金当季前十大股票仓位达66.6%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为10.18%。

鹏华国证半导体芯片ETF现任基金经理为罗英宇。其中在任基金经理罗英宇已从业4年又210天，2020年12月22日正式接手管理鹏华国证半导体芯片ETF，任职期间累计回报为4.75%。目前还管理着37只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华中证电信主题ETF（560690），季度净值涨幅为6.76%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年第二季度,中国经济在全球复杂环境中展现出稳健韧性与内生动力,为高质量发展提供有力支撑。内需政策持续发力,消费动能显著增强,社会消费品零售总额增速创近年新高,反映居民消费信心与能力的稳步回升。出口结构优化明显,新兴市场占比持续提升,叠加抢出口效应,有效支撑生产端稳定运行。制造业与非制造业商务活动指数在季度末温和回暖,显示经济活跃度逐步改善,特别是在新质生产力驱动下,部分高技术领域表现亮眼。A股市场在本季度展现较强修复动能,风险偏好显著提升,主要指数震荡上行,市场整体反弹明显。“十五五”规划的逐步推进为经济注入长期预期,政策与市场共振进一步增强信心。整体来看,二季度中国经济稳中向好,内需与外需协同发力,资本市场活力逐步恢复,为后续政策深化与经济回暖奠定坚实基础。半导体行业基本面呈现总体积极的态势。需求端,AI算力需求持续高涨,尤其在特定芯片和存储领域,受益于全球AI投资热潮,国内相关企业的订单充足,业绩表现亮眼。同时,短期消费补贴政策和抢出口因素对电子元件等领域需求形成提振。供给端,国内半导体产能稳步扩张,在政策支持下,高端制程布局取得进展,技术升级步伐加快。库存方面,部分领域显现改善迹象,但部分消费电子产品库存压力犹存。行业整体处于上行周期,AI驱动的强劲需求有效对冲了传统消费电子的弱势,对后续增长持续性保持审慎乐观。技术创新上,终端智能化加速推进,端侧AI成为重要亮点,带动相关芯片需求。在自主可控方面,产业链关键环节国产化持续突破,自给率提升,但核心技术攻关仍需持续努力。综合来看,本季度行业在AI算力爆发与强有力政策共同驱动下景气上行,需求结构分化显著,技术升级与国产替代稳步推进。报告期内,本产品采用完全复制的方法跟踪国证半导体芯片指数,努力将跟踪误差控制在合理范围。在此基础上,认真应对投资者日常申购、赎回等工作,并通过遵从严格的风险、合规管理流程,确保了本基金的安全运作。

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